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México Evalúa estima que Pemex dejo de ganar 41 mil millones de dólares entre 2022 y 2025 por privilegiar la refinación de crudo sobre su exportación.
Un análisis elaborado por la organización México Evalúa reveló que Petróleos Mexicanos (Pemex) pagó un costo de 21.5 dólares por cada barril que importó entre 2022 y 2025. Esta acción es parte de una estrategia que privilegia la exportación en lugar de la refinación.
El informe denominado Pemex: ¿cuánto se estima que vale más exportar que refinar? puso en claro que la paraestatal dejó de obtener alrededor de 41 mil millones de dólares, cifra que equivale a 781 mil millones de pesos en ganancias potenciales durante el mismo periodo.
Para la creación de este informe, México Evalúa analizó el Reporte Anual 20-F que la petrolera presentó ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC). El estudio señala que la diferencia entre ambas rutas se concentra en la renta obtenida por cada barril.
¿Por qué cada barril le costó 21.5 dólares a Pemex?
Durante 2025, exportar un barril de petróleo generó una renta de 47.7 dólares, mientras que la refinación aportó 26.2 dólares por barril. La brecha entre ambos resultados fue de 21.5 dólares por cada barril procesado.
México Evalúa indicó que, entre 2022 y 2025, el equipo de investigación no identificó un solo ejercicio en el que refinar le haya rendido a Pemex más que exportar.
Las estimaciones del organismo señalan que el costo de oportunidad por la refinación de petróleo alcanzó 283 mil millones de pesos en 2022, disminuyó a 185 mil millones en 2023 y se ubicó en 160 mil millones durante 2024.
Para 2025, Pemex habría dejado de ganar 153 mil millones de pesos por destinar petróleo a sus refinerías en lugar de exportarlo. De cara a 2026 y 2027, México Evalúa estimó que este costo de oportunidad podría alcanzar los 145 y 137 mil millones de pesos anuales, respectivamente.
El análisis atribuye la diferencia principalmente a tres factores:
- Costos de operación de las refinerías
- Capacidad ociosa
- Elevada producción de combustóleo, un petrolífero de menor valor comercial que las gasolinas y el diésel
El Sistema Nacional de Refinación (SNR) operó al 58.6% de su capacidad instalada durante 2025, mientras que el combustóleo representó 20.4% de los productos obtenidos del procesamiento de crudo.
Costo supera doble de la deuda de Pemex
El costo de oportunidad estimado equivale a más del doble de la deuda de Pemex con proveedores, que al cierre del segundo trimestre del año ascendió a 374 mil 334 millones de pesos, monto aproximado a los 21 mil 427 millones de dólares.
México Evalúa aclaró que los recursos identificados no constituyen pérdidas contables ni desembolsos realizados por Pemex, sino ganancias potenciales que no se materializaron al elegir la refinación sobre la exportación.
Ante este escenario, México Evalúa calculó que Pemex podría obtener alrededor de 7 mil 900 millones de pesos adicionales al año por cada 100 mil barriles diarios de capacidad de refinación poco rentable que retire, siempre que elimine los costos fijos asociados y exporte el petróleo que dejaría de procesar.
