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Grupo México encabeza las inversiones mexicanas del gigante noruego, seguido por Cemex, Pinfra, FEMSA y Banorte.
El mayor fondo soberano del mundo tiene una apuesta multimillonaria por México. Empresas de minería, infraestructura, cemento, consumo y servicios financieros forman parte del portafolio con el que Noruega mantiene exposición a la segunda mayor economía de América Latina.
El Government Pension Fund Global, administrado por Norges Bank Investment Management (NBIM), tiene activos globales superiores a US$2.03 billones y mantiene US$15,877 millones invertidos en América Latina, de acuerdo con información publicada por Bloomberg Línea a partir de los datos del fondo.
Brasil y México concentran la mayor parte de la exposición regional. Pero en el mercado mexicano hay nombres que sobresalen por el tamaño de las posiciones.
Grupo México encabeza la apuesta
Entre las empresas mexicanas, Grupo México ocupa el primer lugar. El fondo noruego mantiene una inversión valuada en aproximadamente US$430 millones en el conglomerado con operaciones principalmente en minería, transporte e infraestructura.
La posición coloca a Grupo México entre las mayores inversiones bursátiles del fondo en toda América Latina. Como referencia, en la región sus dos principales posiciones reportadas son el banco brasileño Itaú Unibanco, con US$669 millones, y Petrobras, con US$595 millones.
Después aparece Cemex, donde la inversión alcanza alrededor de US$287 millones. La cementera mexicana se convierte así en otra de las principales apuestas del gigante financiero noruego en el país.
El portafolio también tiene una exposición importante a la infraestructura mexicana a través de Promotora y Operadora de Infraestructura (Pinfra), con una posición de aproximadamente US$278 millones.
FEMSA y Banorte también atraen capital noruego
En Fomento Económico Mexicano (FEMSA), la posición reportada asciende a US$277 millones, mientras que en Grupo Financiero Banorte alcanza alrededor de US$230 millones.
En conjunto, solamente las cinco posiciones señaladas por Bloomberg Línea —Grupo México, Cemex, Pinfra, FEMSA y Banorte— representan alrededor de US$1,502 millones.
La composición resulta relevante porque muestra que la exposición del fondo a México no descansa en una sola industria. Su capital está distribuido entre minería, infraestructura, materiales para construcción, consumo y servicios financieros.
De acuerdo con Bloomberg Línea, esta estrategia refleja la preferencia del fondo por compañías de gran capitalización y mercados con suficiente liquidez. México y Brasil destacan precisamente por la profundidad de sus mercados bursátiles y por contar con grandes empresas con operaciones regionales.
La mayor apuesta mexicana está en deuda pública
Sin embargo, las acciones de compañías mexicanas son solo una parte de la historia.
La mayor posición de renta fija del fondo en América Latina corresponde a bonos del Gobierno de México, con una inversión aproximada de US$1,544 millones. La cifra supera sus posiciones en deuda soberana de Colombia, Perú, Brasil y Chile.
El fondo también mantiene exposición a deuda corporativa mexicana. Bloomberg Línea reporta una posición de alrededor de US$90 millones en bonos de América Móvil.
La combinación de acciones, bonos soberanos y deuda corporativa convierte a México en uno de los mercados centrales de la estrategia latinoamericana del fondo noruego.
Un gigante de más de US$2 billones
El tamaño del inversionista ayuda a dimensionar la relevancia de estas posiciones.
El fondo soberano noruego administra activos superiores a US$2.03 billones. Durante 2025 obtuvo un rendimiento de 15%, mientras que su portafolio de acciones generó un retorno de 19.3%.
Su estrategia global mantiene 71.3% de los recursos en acciones y 26.5% en renta fija, mientras el resto se distribuye principalmente entre bienes raíces no cotizados e infraestructura de energías renovables.
En América Latina, el fondo cuenta con 181 posiciones en acciones y 33 inversiones en bonos distribuidas en seis países. Brasil y México concentran la mayor parte de esa exposición.
Hay, sin embargo, una ausencia relevante dentro de su portafolio mexicano: Pemex. En 2025, el fondo noruego concluyó el proceso para excluir a la petrolera de su cartera. Pemex informó entonces que la exposición del fondo había pasado de aproximadamente US$600 millones en 2014 a US$40 millones al cierre de 2024.
Así, mientras el fondo cerró su posición en la petrolera estatal, mantiene una exposición considerable a otras compañías y activos mexicanos. Grupo México, Cemex, Pinfra, FEMSA y Banorte, junto con la deuda pública mexicana, muestran dónde uno de los inversionistas institucionales más grandes del planeta mantiene puesta parte de su apuesta por México.
