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Pemex presentó un documento para inversionistas en el que explica que las pérdidas registradas en sus estados de resultados no reflejan el valor de la empresa.
Petróleos Mexicanos (Pemex) envió hoy un documento dirigido a inversionistas el cual tiene como objetivo “dar claridad a información que no es correcta y que se ha publicado sobre las finanzas de la empresa”.
En el documento, la dirección corporativa de Finanzas de Pemex asegura que hay cierta confusión en las partida de pérdidas y ganancias integrales, las cuales en su opinión se ha utilizado como sinónimo de pérdidas y ganancias comerciales.
De acuerdo con la empresa productiva del estado, este elemento refleja el valor de la empresa y no su desempeño. Esta última sería una mejor manera de comprender cuánto gana o pierde la empresa en un período específico.
“Si queremos hablar sobre cuánto gana o pierde Pemex, no es exacto utilizar la utilidad / pérdida integral reportada en los estados financieros de la compañía. Una mejor forma de medir el desempeño de la empresa es utilizando índices como EBITDA, Margen EBITDA o incluso la utilidad / pérdida neta sin incluir el deterioro de los activos, ni las pérdidas por pozos en espera, no viables y fallidos”.
La pérdida integral de la petrolera nacional durante el primer semestre de 2020 fue de 581 mil millones, sin embargo, el documento menciona “ esto no significa que la empresa haya perdido ese dinero ni que haya costado ese monto al tesoro público. Esta cifra incluso se ha utilizado incorrectamente para calcular cuánto pierde Pemex por día, por hora, etc.”.
La dirección corporativa de Pemex asegura que el error de utilizar este rubro como sinónimo de utilidad o pérdida, radica en que considera los flujos de efectivo futuros proyectados, además de incluir rubros que no generan flujo de efectivo.
De acuerdo con el reporte, Pemex registró sus pérdidas integrales más altas en 2014 y 2015 y no en 2020.
La dirección de Pemex asegura que “Pemex es una de las empresas petroleras más rentables del mundo antes de impuestos” y es una de las competitivas en eficiencia operacional, “lamentablemente ha sido afectada por el régimen fiscal que tiene”, debido a que la relación entre pago de impuestos/EBITDA es del 105 cuando el promedio en la industria es del 36%.
“En otras palabras, Pemex sí crea valor para el país al operar con niveles de rentabilidad superiores al promedio de la industria, pero su régimen fiscal transfiere todas las ganancias al gobierno federal”.
Como ejemplo señala que el margen EBITDA de la empresa es del 20%, solamente superado a nivel mundial por Ecopetrol con 34% y Petrobras con 40%, debido a que tiene uno de los costos operativos más bajos de toda la industria petrolera.
El documento ejemplifica que durante la primera mitad del año la relación entre gastos y ventas de la empresa productiva del estado fue del 68% frente al 86% de ExxonMobil y 85% de Shell.
