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Por: Luis Enrique Moreno
La coyuntura geopolítica actual ha propiciado que el precio de los hidrocarburos se mantenga al alza, incluso diversos analistas comienzan a hablar sobre el regreso a los tres dígitos en el precio del barril. Esta cuestión se puede entender de manera muy simplista haciendo referencia a los reportes actuales de la Agencia Internacional de Energía (IEA por sus siglas en inglés), que indican que este año habrá un aumento en la demanda de crudo de 1.5 Mbpd, y a una serie de recortes de producción de distintos actores clave en el sector. Considerando que el enorme esfuerzo que realiza la IEA para poner en datos duros las tendencias de demanda a nivel mundial, este artículo se centra exclusivamente en analizar algunos de los factores que pueden impactar en la oferta.
Sin lugar a dudas, una de las caídas de producción más importantes que se hayan visto en la historia de la industria petrolera es la registrada en Venezuela, en solo dos años redujeron su extracción de crudo en casi 40%, pasando de 2.35Mbpd a 1.5Mbpd actualmente.
Venezuela, que cuenta con la cantidad de reservas probadas más grande del mundo, ha estado inmersa en una crisis ocasionada por terribles manejos políticos, que, de igual manera, trastocaron sectores sociales e industriales como el petrolero. Es por todos sabido que PDVSA ha estado plagada de corrupción y actos de nepotismo, que a la postre ocasionaron su quiebra, de igual manera, el crudo ha servido como la principal moneda de cambio del gobierno de Maduro para colocar mecanismos de deuda que financien el gasto público de un estado, que no tiene el mayor interés en invertir en algo distinto que no sea en los medios para mantener el poder de manera coaccionada. Cabe resaltar que la mayor parte de esta deuda ha sido adquirida por el gobierno de China, el cual cuenta con el todo el capital para entrar a producir el crudo bajo Venezuela.
Otra situación de gran relevancia, es la decisión que tomará el gobierno de Donald Trump sobre regresar, o no, las sanciones económicas a Irán. El presidente Trump ha mencionado en múltiples ocasiones que el acuerdo, mediante el cual Irán debería cancelar su proyecto nuclear a cambio de que el mercado mundial se abriera a la venta del crudo iraní, es inútil para su administración. La fecha límite para hacer pública la decisión al respecto es el 12 de Mayo, sin embargo, desde el comienzo del año, muchos inversionistas se han mostrado reticentes en poner su dinero para actividades de exploración y producción, lo cual se incrementó a finales de marzo. La decisión de Trump podría impactar en un recorte de hasta 1Mbpd. en la producción de Irán, que actualmente es de 3.8Mbpd.
Finalmente, otra acción que propicia el alza de los precios del crudo son los recortes continuos de producción que desde el año pasado han realizado los países de la OPEP junto con Rusia, los cuales continuarán a lo largo de este año. Aunado con estos recortes se encuentra la Oferta Pública Inicial (OPI) que pretende realizar Saudi Aramco, la cual se anuncia como la mayor OPI en la historia, para lo cual, es del total interés de Arabia Saudita, que encabeza junto con Rusia los recortes de producción realizados, mantener los precios del crudo al alza.
Pese a que hay muchos otros factores que influyen en el precio del petróleo, incluyendo cuestiones locales como elecciones o inversiones estatales, los mencionados anteriormente tienen la característica de impactar en la oferta del crudo a largo plazo y son los que que, de acuerdo con varias consultoras financieras, podrían regresar el precio del barril a los 100usd, esto siempre y cuando se combine con un crecimiento económico sostenido, sin ningún esbozo de recesión, que, de acuerdo con el Fondo Monetario Internacional, será el caso para el 2019. Esperemos, de seguir esta tendencia, que las economías mundiales influidas por el precio del barril se sepan conducir con inteligencia.
