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El analista Ramsés Pech declaró que PEMEX sacará 12 mil millones de dólares de su deuda en libros, para pagar obligaciones financieras y amortizaciones e intereses de deuda en 2025 y 2026
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) informó sobre la colocación internacional de Notas Estructuradas Pre Capitalizadas (P-Caps), con vencimiento en 2030, por un monto total de 12 mil millones de dólares estadounidenses a un plazo de 5 años, siendo la segunda emisión de bonos estructurados más grande en la historia en un solo tramo. Hay que tomar en cuenta que dichos bonos se usarán para subsanar la deuda que tiene Pemex.
“PEMEX sacará 12 mil millones de dólares de su deuda en libros, para pagar obligaciones financieras y amortizaciones e intereses de deuda en 2025 y 2026 (…) La deuda de Pemex es de la nación, solo que la responsabilidad financiera era de la empresa, ahora pasa a la nación”, declara Ramsés Pech, consultor y analista en temas de energía y economía en México
Durante el proceso de colocación, se recibió una demanda total de 23 mil 400 millones de dólares, proveniente de 295 inversionistas institucionales a nivel global, lo que representa casi el doble del monto finalmente asignado.
Este amplio interés permitió incrementar el monto originalmente previsto de 10 mil millones de dólares y mejorar simultáneamente las condiciones finales de la emisión, al reducirse el diferencial sobre el bono del Tesoro de los Estados Unidos de 200 puntos base (pbs) inicialmente anunciados, a 170 pbs, logrando así una compresión de 30 pbs. La tasa cupón fijo del instrumento fue de 5.50% anual.
Cabe destacar que, aunque la transacción fue anunciada el pasado 21 de julio, su cierre se realizó hasta el día 29 de julio con el objetivo de llevar a cabo un proceso de comunicación directa con inversionistas, calificadoras crediticias y actores clave del mercado. Este proceso contribuyó significativamente a generar mayor certidumbre, optimizar las condiciones de la emisión y captar el interés de una base diversificada de inversionistas.
Asimismo, se precisa que la operación será incorporada al Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público, conforme a los lineamientos establecidos por la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria y la Ley Federal de Deuda Pública.
“Por eso se contabiliza en la FSRP (…) Más bien, Pemex puede tener más flujo de efectivo al pagar menos intereses por menos deuda, ya que esta fue colocada al 5% y eso ayuda que la nación pague menos costos financieros por intereses. Porque si Pemex la hubiera colocado estaría al doble o más”, menciona Pech.
