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bp venderá 65% de Castrol a Stonepeak por 10,100 mdd, obtendrá 6,000 mdd y mantendrá 35% en una nueva alianza para seguir capturando crecimiento.
bp anunció la venta del 65% de su participación en Castrol al fondo de infraestructura Stonepeak, bajo una valuación de empresa de 10,100 millones de dólares. El múltiplo implícito de aproximadamente 8.6 veces el EBITDA de los últimos 12 meses refleja la percepción de Castrol como un negocio maduro, rentable y con potencial de crecimiento en lubricantes automotrices, industriales y marinos.
El acuerdo generará para bp recursos netos cercanos a 6,000 millones de dólares. Esta cifra incluye alrededor de 800 millones de dólares por el prepago de dividendos futuros ligados al 35% de participación que la petrolera mantendrá en la nueva empresa conjunta, además de otros ajustes financieros. El valor accionario implícito de Castrol se estima en 8,000 millones de dólares, tras descontar intereses minoritarios en joint ventures por 1,800 millones y otros pasivos tipo deuda por unos 300 millones. Una parte importante de esos intereses minoritarios está asociada a la participación en la listada Castrol India Limited.
Una vez que se concrete la operación, se constituirá una nueva sociedad conjunta con 65% de propiedad de Stonepeak y 35% de bp. Esta participación minoritaria permitirá a bp seguir expuesta al plan de crecimiento de Castrol en los próximos años, apoyado en una trayectoria de nueve trimestres consecutivos de incremento interanual en sus resultados. Después de un periodo de “lock-up” de dos años, bp tendrá la opción de vender también ese 35%, manteniendo flexibilidad estratégica.
La venta de Castrol se inscribe en el programa de desinversión de 20,000 millones de dólares anunciado por bp. Con esta transacción, la compañía ha completado o anunciado aproximadamente 11,000 millones en desinversiones. Todos los ingresos se destinarán a reducir la deuda neta, que al cierre del tercer trimestre de 2025 se situaba en 26,100 millones de dólares, con un objetivo de entre 14,000 y 18,000 millones hacia finales de 2027. Para 2025, la guía de desinversiones es superior a 4,000 millones de dólares, de los cuales 1,700 millones ya se habían recibido al corte del tercer trimestre.
Desde la óptica corporativa, bp busca simplificar su portafolio, reducir complejidad en el negocio downstream y concentrarse en actividades integradas de mayor escala, al tiempo que Castrol operará bajo el control de Stonepeak, conservando la guía estratégica de bp como socio minoritario e industrial.
