Fitch Ratings mejoró la perspectiva de crédito de Pemex de negativa a estable.
La inclusión, por primera vez, de las obligaciones de Petróleos Mexicanos (Pemex) en el Presupuesto de Egresos de la Federación para 2024 ha mitigado las preocupaciones a corto plazo de Fitch Ratings. Esto ha llevado a la firma de riesgo crediticio a mejorar la perspectiva de la empresa petrolera de negativa a estable.
Sin embargo, Fitch ha mantenido su calificación crediticia para Pemex en B+, indicando un alto grado especulativo.
Fitch Ratings anunció el cambio de perspectiva y la retención de la calificación en B+ ayer, subrayando que la inclusión de Pemex en el presupuesto ha abordado sus inquietudes inmediatas respecto a la capacidad y voluntad del gobierno para respaldar la entidad productiva del Estado. La decisión también refleja una mejora en la percepción de Fitch sobre el apoyo gubernamental.
La firma de riesgo crediticio destacó positivamente el plan de transferencias para Pemex desde el gobierno federal en 2024, que asciende a 8 mil 500 millones de dólares.
Este monto cubre la mayoría de los vencimientos de deuda de Pemex en ese año, que alcanzan los 10 mil 900 millones de dólares. Además, Fitch consideró favorable la aprobación por parte del Congreso de la reducción de la tasa de derecho por utilidad compartida (DUC) al 30 por ciento, lo que representa alrededor de 2 mil millones de dólares. La calificadora señaló que el saldo restante deberá ser refinanciado.
Fitch Ratings prevé que la inclusión de Pemex en el presupuesto facilitará el apoyo continuo, especialmente considerando la incertidumbre previa sobre qué tipo de ayuda recibiría la empresa en los años posteriores a la elección presidencial de 2024.
A pesar de esta mejora, Fitch advirtió que Pemex enfrentará desafíos, incluyendo un déficit de efectivo de 30 mil millones de dólares entre 2024 y 2027, con un promedio anual de 7 mil millones de dólares. También destacó los vencimientos de 20 mil millones de dólares entre 2025 y 2027. Estos desafíos generarán expectativas sobre la dirección que tomará el próximo gobierno en relación con Pemex.
La calificación crediticia actual de Pemex, B+, se sitúa cuatro niveles por debajo de la calificación soberana. Fitch Ratings ha señalado que Pemex continúa siendo financieramente vulnerable y que su historial en criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG) perjudica su capacidad para recaudar capital.
La revisión de la perspectiva y la calificación de Fitch reflejan tanto avances como desafíos para Pemex en su búsqueda de estabilidad y sostenibilidad financiera.
