Cox completó su primera emisión de bonos en el mercado de Estados Unidos por un importe de dos mil millones de dólares, operación que macra la entrada de la firma española en el mercado norteamericano en un formato 144A/Red S.
La demanda recibida le permitió a Cox incrementar el tamaño de la emisión de los mil 500 millones de dólares a los dos mil millones de dólares con bonos de vencimiento a cinco y diez años, así como cupones de 7.125% y 7.75%, respectivamente.
En su tamaño inicial, la emisión tuvo una sobresuscripción por encima de cinco veces con la participación de más de 200 inversores institucionales, principalmente americanos y long only. En tanto, posterior a la asignación de órdenes, alrededor de seis mil millones de dólares de demanda quedan pendientes de satisfacer, lo que demuestra el sólido soporte de la comunidad inversora latinoamericana.
Esta operación representa la mayor emisión corporativa debutante en América Latina junto a la transacción de dos mil millones de dólares de Nutresa realizada en mayo de 2025, ambas lideradas por Deutsche Bank. Además, es la mayor emisión de bonos corporativos en dólares estadounidenses de una empresa no gubernamental desde 2019.
“Con esta emisión, Cox refinancia aproximadamente dos tercios del crédito puente de 2,650 millones de dólares utilizado para la adquisición de Iberdrola México. El tercio restante se encuentra ya totalmente asegurado y garantizado mediante un préstamo a largo plazo (Term Loan), en el que ya participan las siete entidades financieras que lideraron la financiación inicial, con un vencimiento aproximado de cinco años”, indicó Cox en un comunicado.
A dos semanas del cierre de la adquisicón de Iberdrola México, la firma española ha sustituido integramente una financiación puente de corto plazo por una estructura de deuda entre cinco y diez años alineada con la generación de caja y la capacidad de desapalancamiento del negocio.
