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Fitch Ratings insta al gobierno de Sheinbaum a considerar una reforma fiscal estructural y atender el impacto de Pemex en la deuda soberana de México.
Durante el foro Fitch on México 2025, la agencia calificadora Fitch Ratings advirtió que el gobierno entrante de Claudia Sheinbaum enfrentará una situación fiscal compleja, con un déficit elevado y pasivos contingentes vinculados a Pemex, que limitan la calificación soberana del país.
Shelly Shetty, jefa de calificaciones soberanas para América y Asia, reconoció que México ha tenido éxito en la administración tributaria, pero advirtió que los compromisos fiscales actuales están enfocados en el corto plazo. Por ello, planteó que la gran pregunta es si será necesaria una reforma tributaria estructural para garantizar estabilidad a mediano y largo plazo.
El requerimiento financiero del sector público en 2024 alcanzó casi el 6% del PIB, cifra elevada frente a estándares históricos y a economías con calificación crediticia similar. El gobierno busca reducir el déficit a 3.3% del PIB este año, pero Fitch duda que el compromiso actual sea suficiente sin una reestructuración de fondo.
Respecto a Pemex, la agencia fue contundente: la petrolera estatal ya “contamina el balance de la deuda soberana” al representar un pasivo contingente constante. Según Fitch, si Pemex tuviera un perfil financiero más fuerte, México podría contar con una calificación crediticia superior.
Sobre el panorama económico, Fitch proyecta una contracción del 0.4% en 2025, aunque podría ajustarse al alza debido a mejoras en EE.UU. y menores efectos por aranceles.
Finalmente, Shetty destacó que el nearshoring sigue siendo una oportunidad latente para México, aunque enfrenta retrasos y desafíos como la falta de infraestructura, seguridad jurídica, energía y agua, los cuales deben atenderse para aprovechar su cercanía con EE.UU. y su base manufacturera.
