Pemex no ha logrado aprovechar los altos precios del petróleo por el alto involucramiento del gobierno federal.
Petróleos Mexicanos (Pemex) no ha logrado aprovechar los elevados precios del petróleo para fortalecerse y convertirse en una empresa de energía sostenible y confiable debido a una participación obstinadamente alta del gobierno, según un nuevo informe de Fitch Ratings.
“Pemex enfrenta una montaña de vencimientos en un entorno de tasas más altas que reducirá aún más su rentabilidad y capacidad para invertir de manera efectiva. Esto presionará al gobierno para que brinde más apoyo a través de una inyección de capital o para que reduzca su participación en la empresa”, aseguró Saverio Minervini, Director de Empresas de Energía, Servicios Públicos y Recursos Naturales de América Latina.
La calificación de ‘BB-‘ de Pemex está tres escalones por debajo de la de México (BBB-/Estable) debido al débil apoyo del gobierno, que hasta la fecha ha sido insuficiente e incierto.
Para que la calificación de la empresa productiva del estado sea actualizada, el perfil crediticio independiente de la compañía debería mejorar a ‘B’ de ‘CCC-‘, explicó la agencia calificadora.
“Esto solo podría lograrse a través de una combinación de pago masivo de la deuda o una reducción significativa en la toma del gobierno de la empresa a través de impuestos, regalías y otras medidas, incluido el apoyo constante del gobierno”.
El gobierno de México ha apoyado financieramente a la petrolera nacional al reducir su tasa impositiva efectiva, inyectar más capital a la empresa y dedicar una mayor parte de la inversión pública a Pemex y proyectos relacionados con la energía.
Sin embargo, Fitch Ratings considera que el “apoyo ha sido insuficiente y no ha mejorado el perfil crediticio de la empresa”.
La continua necesidad de recursos fiscales ha llevado a un ajuste de nivel negativo para la evaluación de la calificación soberana, ya que es probable que el apoyo afecte negativamente las finanzas públicas.
Sin embargo, Fitch no espera un mayor deterioro de la calificación soberana en el corto plazo debido a la posición financiera de Pemex.
