Los aumentos de precios de los últimos meses provocaron un cambio del uso del gas al carbón en las centrales eléctricas.
Por: Norbert Rücker Director de Economía e Investigación de Next Generation en Julius Baer
El mercado de la energía sigue convulsionado. Los precios del gas natural en Estados Unidos aumentaron ayer más de 10% debido a las perspectivas meteorológicas a corto plazo, que apuntan a un comienzo temprano del invierno.
Sin embargo, los temores sobre el suministro parecen estar fuera de lugar, ya que el almacenamiento sigue holgado, el cambio de gas a carbón en las plantas de energía deja espacio para una fuerte demanda de exportación, y las proyecciones a más largo plazo apuntan a un invierno templado.
“Parece como si la multitud alcista de las materias primas se trasladara al mercado estadounidense del gas natural y apuntalara los precios allí. Nos ceñimos a nuestra visión a la baja y mantenemos una posición corta.
Los precios, que antes estaban algo protegidos de las turbulencias en los mercados energéticos, aumentaron ayer más de 10% por arriba de 6 dólares por millón de unidades térmicas británicas (BTU). La perspectiva de un clima más frío en los próximos días aparentemente avivó los temores sobre el suministro.
Dicho esto, el almacenamiento de gas natural en Estados Unidos sigue holgado, justo por debajo de los promedios estacionales, y últimamente se ha estado relajando en lugar de ajustarse” dice Norbert Rücker Director de Economía e Investigación de Next Generation en Julius Baer.
Los aumentos de precios de los últimos meses provocaron un cambio del uso del gas al carbón en las centrales eléctricas, lo que, en consecuencia, sobrecargó la demanda interna y aumentó la oferta para las exportaciones extranjeras.
Las terminales de licuefacción de Estados Unidos operan a plena capacidad para satisfacer la gran demanda de Asia y Europa.
Los modelos meteorológicos a más largo plazo hasta ahora apuntan más bien a un invierno suave, que encaja con fenómeno de La Niña recientemente asentado en el Pacífico.
Este fenómeno meteorológico tiene consecuencias globales y tiende a coincidir con temperaturas invernales superiores a la media en las zonas orientales de América del Norte.
En resumen, creemos que el último movimiento de precios se debe principalmente al sentimiento, no a los fundamentos. Nos ceñimos a nuestra visión a la baja y mantenemos nuestra posición corta en el mercado de futuros de Estados Unidos.
